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15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一(yī)线(xiàn)，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来(lái)众(zhòng)多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安刘越(yuè)男(nán)等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其(qí)一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月(yuè)5日(rì)研(yán)报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确定(dìng)性(xìng)等因素均有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来看，预15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米计(jì)今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续(xù)释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产品(pǐn)定(dìng)位(wèi)，创(chuàng)新(xīn)性15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米的产品设计，以(yǐ)及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)中(zhōng)黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中游的制造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环节(jié)，其中下游环(huán)节(jié)的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场(chǎ15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ng)份额(é)，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)市(shì)占(zhàn)率前十的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头(tóu)部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。