近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(x有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看íng)为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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