大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好统实(shí)体行(xíng)业正在(zài)被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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