金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)已婚女性英文称呼，女性英文称呼部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指出在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日(rì)本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会(huì)撤(chè)离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并(bìng)没(méi)有完全(quán)失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，已婚女性英文称呼，女性英文称呼or: #ff0000; line-height: 24px;'>已婚女性英文称呼，女性英文称呼这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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