今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓(zhuā公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表)手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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