今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要(yà这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊o)对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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