科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调(diào)整，应在(zài)坚(jiān)持(chí)现有上市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司资源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和5家公司(sī)申报科创板和创业板上市获(huò)受理，受理企(qǐ)业总量同比减(jiǎn)少(shǎo)超过三(sān)成。而股票发行注册(cè)制的全面落(luò)地实施，使得(dé)部(bù)分(fēn)同时满足两板上市条件的公司有(yǒu)观望甚至向(xiàng)主(zhǔ)板流动的(de)倾向。而当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽(kuān)行业(yè)限制(zhì)或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持(chí)现有上市(shì)标准的基(jī)础上，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟(nǐ)上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证上(shàng)市公司质量和板块特色的前提下处理好(hǎo)板块公司(sī)的数量与质量之间的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的多层次资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市场的板块(kuài)架构(gòu)在全面实行(xíng)注册制后更加(jiā)清(qīng)晰(xī)，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上(shàng)市(shì)、并购(gòu)重(zhòng)组加强(qiáng)了(le)有机联(lián)系，多(duō)元包(bāo)容(róng)的上(shàng)市条件对不同(tóng)类型、不同成长(zhǎng)阶段的(de)企业上市实现全覆盖，其(qí)中科创(chuàng)板特别强(qiáng)调(diào)突(tū)出“硬科技”特(tè)色(sè)，科创板面向世界科技前(qián)沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发行股(gǔ)票注(zhù)册管(guǎn)理办法(fǎ)》对主(zhǔ)板、科创板、创业板的板块定位提出了(le)总(zǒng)体要求，同(tóng)时沪、深、北(běi)交易所分别(bié)在配套业务规则(zé)中对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注意的是，如(rú)果以(yǐ)模(mó)糊板块(kuài)定位(wèi)与特色、减少上市标准(zhǔn)包(bāo)容性与差异性(xìng)为代价，有可(kě)能(néng)对全面注册制、多层次资本市(shì)场为不(bù)同类型的上市(shì)企业提(tí)供(gōng)符合自(zì)身特点的(de)上市渠道的初衷(zhōng)造成干扰，对板块特(tè)征和投资者群体(tǐ)差(chà)异带(dài)来模糊，有(yǒu)可能与其(qí)他市场、其他板块的定位(wèi)重(zhòng)叠、冲突并(bìng)降低注(zhù)册制的(de)效率和优势，还有可能给横向错位(wèi)竞争、差异发展、协同高效(xiào)与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层(céng)递进(jìn)、功能(néng)互补的相互补充、互为促进的多层(céng)次资本市(shì)场体系(xì)带来一(yī)定影响。

　　从保持科(kē)创板(bǎn)行(xíng)业高集(jí)中度以及引(yǐn)致的集群、集聚(jù)、集成效(xiào)应的角度(dù)来看，由于科创板突(tū)出“硬科技(jì)”特色(sè)，重(zhòng)点支持新(xīn)一代信息技术、高端(duān)装备、新材料等(děng)高新技术产业和(hé)战略性新兴(xīng)产(chǎn)业，因此科创板上市公司主要(yào)都是符合(hé)国家战略、突破关键核(hé)心技(jì)术、市(shì)场认可(kě)度高的科技(jì)创新企业。行业集中(zhōng)度高(gāo)，会(huì)自(zì)然(rán)而(ér)然地带来(lái)横向同行的集群(qún)效应、纵向上下游(yóu)的集(jí)聚效应、功能(néng)型三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式平台(tái)的集成效应(yīng)，有利于企业共同(tóng)提升与发展、更快(kuài)做大做强(qiáng)，有利于(yú)逐步(bù)形成集成(chéng)电路、生物医药(yào)等多个(gè)战(zhàn)略性新(xīn)兴(xīng)产业集群和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色标(biāo)准要求的(de)拟上市(shì)公司的(de)角度来看(kàn)，科创板(bǎn)不宜改变(biàn)现(xiàn)有的更为强化和强调企业(yè)成长性、研发投(tóu)入(rù)、自(zì)主创新能力、估值等(děng)指标(biāo)的独有(yǒu)特点(diǎn)。科创(chuàng)板进一(yī)步(bù)淡(dàn)化了对于拟上市(shì)企业营收、净利润等(děng)指标要求，不再“净利润(rùn)至上(shàng)”，提升(shēng)了资(zī)本(běn)市场对创新经济(jì)的包容度。可以说，设立科创板(bǎn)的出发点(diǎn)或定(dìng)位正是为(wèi)创新企业(yè)特别(bié)是硬科技企(qǐ)业的(de)成长赋能，即(jí)通(tōng)过市场机(jī)制实现资产定价、资源配置(zhì)和资本流(liú)动(dòng)的高效率，提升企(qǐ)业的公司治理和运营(yíng)管理(lǐ)水平。这使(shǐ)得科(kē)创板能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力、加快实施创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略，将(jiāng)掌握关键核心(xīn)技术的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创(chuàng)新创业企业快速(sù)推向资本(běn)市场(chǎng)，获(huò)得包括机构投(tóu)资者与个人投资者的认(rèn)同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更全面、更优(yōu)质的金(jīn)融(róng)支持，有效提升(shēng)创新载体的(de)生机与资本(běn)市场活力(lì)。

　　从已上市公(gōng)司情况看(kàn)，科创板公(gōng)司研(yán)发投入与营业收入(rù)之(zhī)比、研发人员(yuán)占(zhàn)公司人员总数之比、平均发(fā)明专利数量三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式(liàng)等均高(gāo)于其(qí)他市场板块。应当注意的(de)是，如果科创板的扩(kuò)容改变了前(qián)述的功能(néng)定位与个(gè)体特(tè)色，有可(kě)能影响(xiǎng)到(dào)科创板直接融资服务与(yǔ)制度(dù)供给的多元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性(xìng)、可得性、市场导(dǎo)向性，还可能影响到科创板联系(xì)和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段的企业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者(zhě)，影响到(dào)特(tè)定市场与(yǔ)板(bǎn)块的(de)价格发现功能、价值投资理念(niàn)和整体抗风险能力。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩(kuò)容。

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