大家好，家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗简(jiǎn)单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，已经(jīng)基本(běn)清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块的(de家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)配置权(quán)重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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