5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林(lín)资产递(dì)交了(le)截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一季(jì)度持仓(cāng)报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国(guó)内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美(měi)股的买方机构之一(yī)，景(jǐng)林的(de)动向(xiàng)受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人(rén)民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季(jì)度(dù)末，景林资(zī)产在(zài)美(měi)股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前(qián)十(shí)大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值(zhí)中的占(zhàn)比(bǐ)下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林(lín)资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东(dōng)方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比(bǐ)一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼(pīn)多多去年(nián)二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初(chū)便戛(jiá)然(rán)而止(zhǐ)了(le)，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的(de)英伟达，空降前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢

　　积极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一季度末，景林(lín)资产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢一跃成为(wèi)景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业(yè)来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了(le)应对考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中(zhōng)很(hěn)多公司退出(chū)离开，使得行业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业(yè)务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直(zhí)播电(diàn)商业务等新业(yè)务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的(de)利润和(hé)现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估(gū)值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季度(dù)的财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信(xìn)号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，高毅资产对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看(kàn)好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎(hū)与景林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资(zī)料(liào)显示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度(dù)高毅资产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于(yú)去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之(zhī)风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游(yóu)戏(xì)板块(kuài)成为资(zī)金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估(gū)仅热闹了(le)一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客(kè)观数据信息罗列，不(bù)构(gòu)成任(rèn)何投(tóu)资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易(yì)日成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌(diē)破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市(shì)场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷(dài)回落的(de)主要原因。而(ér)企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票(piào)据等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近零利率了(le)，信贷(dài)再度(dù)出现深度负增(zēng)长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必(bì)然要(yào)让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金(jīn)博弈(yì)的(de)背景不(bù)改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当(dāng)下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机之风大(dà)盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一(yī)个人的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看(kàn)着红红火火，但很多(duō)投资者都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的机(jī)构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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