随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好(hǎo)半(bàn)导体、电(diàn)动(dòng)车(chē)、风(fēng)光电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业(yè)的发(fā)展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的(de)算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖(wā)基(jī)本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发(fā)布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关(guān)注，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银(yín)华基(jī)金(jīn)李晓星在管的10只基金来(lái)看，整体基金(jīn)仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银华(huá)大盘(pán)定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年(nián)底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴(xīng)三年持(chí)有A 则在一(yī)季(jì)度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华心兴(xīng)三年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星(xīng)旗下基金产品(pǐn)大幅(fú)提高了港股仓位(wèi)，比(bǐ)如(rú)银华心佳两年持(chí)有期港股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今年一(yī)季度，立讯精(jīng)密、金(jīn)山(shān)办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微(wēi)公司、星(xīng)环科技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密(mì)成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一(yī)季报，该基(jī)金(jīn)持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电子，较去年(nián)底增加了(le)16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。值得(dé)注意(yì)的(de)是，上述“进新”个股大(dà)多数是(shì)AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时(shí)代、晶澳(ào)科(kē)技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别(bié)较去年(nián)底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该(gāi)基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星(xīng)再次用“千(qiān)字小作文”表达了自己对市场的(de)看法(fǎ)，基金君为大家(jiā)做了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然是(shì)经(jīng)济整(zhěng)体稳健复(fù)苏(sū)，产(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸chǎn)业结构调(diào)整(zhěng)继(jì)续升(shēng)级(jí)，居民消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的利益共同点(diǎn)变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度(dù)市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸以及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备、材(cái)料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积(jī)极(jí)验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将(jiāng)再度提速。在(zài)景气复苏方向，我们的(de)看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下行周(zhōu)期接(jiē)近尾声，经(jīng)历了过去(qù)几个季度(dù)的去库(kù)存，有望(wàng)在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取(qǔ)决(jué)于下游(yóu)需(xū)求恢复的力(lì)度，数(shù)据中(zhōng)心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置(zhì)。只是市(shì)场对于上涨(zhǎng)的标(biāo)的更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关(guān)注利空(kōng)。我们总(zǒng)体认为现在市场对于(yú)新能源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对于一(yī)个下跌(diē)板块的应(yīng)激式反应。在去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明(míng)远继(jì)续加仓新能(néng)源(yuán)相关(guān)个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选(xuǎn)A的股票仓(cāng)位从去(qù)年(nián)底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创新一(yī)年定开(kāi)A、信(xìn)澳(ào)星奕(yì)A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为4.37亿(yì)元(yuán)，仍位列第(dì)一大重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股(gǔ)份，今(jīn)年一季(jì)度较去年(nián)底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为(wèi)例第5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进(jìn)”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出(chū)前十(shí)大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是(shì)天(tiān)齐锂业，今年一(yī)季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股(gǔ)市(shì)场经历了疫情复苏后的调整修复，经(jīng)济(jì)先是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显的(de)回(huí)暖，但基于“强(qiáng)预期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的(de)创新，以(yǐ)及(jí)半导体 和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经(jīng)理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部总(zǒng)监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏(hóng)观经济(jì)目(mù)前处在(zài)一(yī)个温和复(fù)苏的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对(duì)宽(kuān)松，宏观(guān)及(jí)货(huò)币环境(jìng)有(yǒu)利于权益市场行情的(de)开(kāi)展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示持了部分短期达到目(mù)标价的相关品种(zhǒng)，并根据(jù)收益率预(yù)期(qī)的变化调整(zhěng)了(le)一部分科技持(chí)仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在(zài)一季(jì)度(dù)增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，对于人工智(zhì)能这一非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎乐(lè)观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项(xiàng)会对(duì)目前的生产(chǎn)和生活方式带来重大变化的(de)技(jì)术变革，值得我们投入非(fēi)常(cháng)多(duō)的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一(yī)方面，我(wǒ)们(men)目前还无法相对准(zhǔn)确(què)的(de)评估这项技术革(gé)命(mìng)给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给(gěi)出大部分(fēn)公司(sī)一个相对清(qīng)晰的定价，因此我们(men)一季度暂时(shí)还没有(yǒu)明显增加(jiā)相关(guān)的持仓。后(hòu)续(xù)我们会(huì)紧密跟踪。一(yī)季度我们(men)持仓(cāng)较多的电动车和(hé)光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些短期因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者的(de)信心(xīn)出现了波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出现了较大回调，目前行业整(zhěng)体(tǐ)估值水平处于历史较低(dī)位(wèi)置，而这两个行(xíng)业未来(lái)的发展方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日(rì)，中(zhōng)泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也发布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，表(biǎo)现最(zuì)好的(de)是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的事件之一(yī)，但(dàn)要(yào)搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链(liàn)不同环节(jié)之间将如何分配？ 市(shì)场(chǎng)当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升(shēng)？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题(tí)。谈(tán)资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而(ér)非(fēi)随(suí)着利(lì)润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期(qī)因素(sù)。人工智能的(de)发展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来(lái)的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标(biāo)准是活得(dé)久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利(lì)润转化为诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们会(huì)一如既往，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代(dài)表作(zuò)中泰星元(yuán)价值优选A代表(biǎo)作为例，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)减持(chí)了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银(yín)行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季(jì)度，姜诚(chéng)表示，自己的组合没有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当前(qián)市场提供的较低估值水平，让我们(men)可(kě)以在热点不断切换(huàn)的市场(chǎng)中(zhōng)保(bǎo)持平和。但投资(zī)是(shì)一项(xiàng)苦(kǔ)差事(shì)，需要随时准备证伪(wěi)自己的观点，需要(yào)保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸