投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据来(lái)看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么g>

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。