文/解运亮(liàng)博士信达证券首席宏(hóng)观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压(yā)力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长力(lì)度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升(shēng)向好的(d云n是哪里的车牌号e)关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工作都(dōu)做了积极(jí)部(bù)署(shǔ)，对社会各界的关切都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出(chū)整体(tǐ)经(jīng)济工作思(sī)路已经发生了大变化(huà)。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经(jīng)济(jì)工作(zuò)领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济(jì)工作会(huì)议(yì)。原因也简单(dān)，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么(me)4月份(fèn)会议就确(què)定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方(fāng)方(fāng)面面都体(tǐ)现出对经济的(de)呵护(hù)和支持，既好于往(wǎng)年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔(gé)一(yī)年(nián)零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)提出，中国经济面临需求(qiú)收(shōu)缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中央指出(chū)“我国疫情防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度经济增(zēng)长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济(jì)社会常态化运行(xíng)中的强大(dà)修复动能。“三(sān)重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反映(yìng)了疫后中国经济(jì)修复的巨(jù)大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有什(shén)么(me)样的(de)问题，就有(yǒu)什么(me)样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出现了(le)对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题的(de)定性(xìng)看，经济(jì)内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续回升向好的关键所在”。会(huì)议提(tí)出“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解(jiě)”。会(huì)议还提(tí)到一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一季度经济的良好开局(jú)而(ér)就此满足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续(xù)”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做了积极部(bù)署，对(duì)社(shè)会各界的关切都做(zuò)了(le)积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提(tí)到的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人工智能(néng)发展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视(shì)防范风险”。首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度较高(gāo)的方(fāng)向，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新”。对平台企业的(de)支持力度(dù)进一(yī)步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持平(píng)台企业在(zài)引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一(yī)步(bù)升级(jí)为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道增加(jiā)城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化(huà)旅(lǚ)游等服务(wù)消费(fèi)”。今年一季度社会消费(fèi)品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度(dù)高，而中(zhōng)央(yāng)精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投(tóu)资累计增(zēng)速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带(dài)动激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”，未来(lái)可能(néng)会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议提出“要(yào)把吸引外商投资(zī)放在(zài)更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国(guó)已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到(dào)，在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关于调整城(chéng)市规(guī)模划分标准的(de)通(tōng)知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市为(wèi)特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设(shè)施(shī)，能够(gòu)有(yǒu)效补齐(qí)大城市(shì)应(yīng)急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅(lǚ)游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和(hé)安全。“平(píng)急两用”设(shè)施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两用(yòng)”设施建设(shè)，不(bù)仅对房(fáng)地产投资，乃至对(duì)整体固定资产(chǎn)投资(zī)，都有望带(dài)来新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出(chū)整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了大变化。过去几年(nián)很多政(zhèng)策，如(rú)疫情防(fáng)控(kòng)、房(fáng)地产调控、打(dǎ)击资本(běn)无序(xù)扩张、治理教(jiào)培(péi)互联网等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取(qǔ)得了重(zhòng)大成效，但客观上也一定程度上影响了(le)市场的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经(jīng)明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从(cóng)这次4月份(fèn)会议看(kàn)，这个要(yào)求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩(suō)性(xìng)政策，各项政策都(dōu)是(shì)呵(hē)护和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄(zī)博市政府受到(dào)了全国(guó)人民的大力点赞，大家都看到了(le)淄(zī)博市政府在搞好(hǎo)营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局(jú)会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工(gōng)作(zuò)思路都(dōu)在(zài)发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展经济(jì)为己任，这可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐句(jù)解读

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局4月28日召(zhào)开会议，分析研究当前经济(jì)形(xíng)势和经济(jì)工作。中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央总书记习(xí)近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会(huì)议就确(què)定了(le)未来8个(gè)月(yuè)的(de)政策导向(xiàng)。）

　　会议认为(wèi)，今年(nián)以来，在以习(xí)近平同志为核心的(de)党中央坚(jiān)强领导下，各地区(qū)各部(bù)门(mén)更(gèng)好统筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利(lì)（全(quán)国(guó)政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行(xíng)的可能性(xìng)较(jiào)小。），经(jīng)济社会(huì)全(quán)面恢复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大(dà)消费动能），宏(hóng)观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于(yú)预(yù)期，市(shì)场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济(jì)运行实现良好开(kāi)局。（“三(sān)重压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议上。时隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性(xìng)的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足(zú)，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的(de)问题(tí)的定性(xìng)，问(wèn)题决(jué)定对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回收。今年一(yī)季度经(jīng)济增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但从这次(cì)中(zhōng)央对(duì)问题的定性看(kàn)，经(jīng)济(jì)内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度(dù)不但不会减弱，还要(yào)有针对性(xìng)地加(jiā)大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的(de)一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入开展学(xué)习贯彻习(xí)近平新时代中国特色(sè)社(shè)会主义(yì)思想主题(tí)教育，认(rèn)真(zhēn)落实中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议精神(shén)，坚(jiān)持稳中(zhōng)求(qiú)进(jìn)工作总基(jī)调(diào)，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发(fā)经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推动高质量发展的(de)强大动力，统筹(chóu)推动经济运(yùn)行持(chí)续(xù)好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预(yù)期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)（提出四(sì)个“持续”，其实现有赖(lài)于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明(míng)我们不(bù)会(huì)因为(wèi)一季度(dù)经济的良好开(kāi)局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质的有效提(tí)升和量(liàng)的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经(jīng)济为(wèi)支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突(tū)破(pò)，也要顺势而为，在优(yōu)势领域(yù)做大做强。要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网改造(zào)（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产(chǎn)业(yè)相对的(de)短板(bǎn)，也是未来重点发力的方(fāng)向(xiàng)）。要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用人工智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范(fàn)风(fēng)险（首提(tí)人工智能，市(shì)场热度极(jí)高的(de)方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的(de)关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅(lǚ)游等服(fú)务消费（今年一季(jì)度(dù)社会消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中央精(jīng)神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策激(jī)励的(de)引导作(zuò)用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间投资累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动摇”，有(yǒu)助于进一步(bù)解决民营企业信心(xīn)和元气不足(zú)问题）。各类企(qǐ)业都要依法(fǎ)合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题(tí)。要(yào)推(tuī)动平台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加大(dà)，去(qù)年12月中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议(yì)强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水平对(duì)外开放(fàng)。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推(tuī)进国(guó)家治(zhì)理体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件(jiàn)的自贸(mào)云n是哪里的车牌号试验区(qū)和自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标(biāo)准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方(fāng)向。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化(huà)解(jiě)重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构(gòu)改(gǎi)革化险(xiǎn)工作。要(yào)坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因(yīn)城施(shī)策，支(zhī)持刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定工作，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推(tuī)动建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特大城市(shì)（《国(guó)务院关(guān)于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常(chá云n是哪里的车牌号ng)住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市(shì)包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城市的城中村改造(zào)，可能会给(gěi)房地(dì)产带来新的增长点(diǎn)，有利(lì)于房地(dì)产市(shì)场实现平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能(néng)力建设(shè)短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投(tóu)资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设(shè)保障性住房(fáng)。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会(huì)议(yì)强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩(kuò)大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民(mín)工等(děng)重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率(lǜ)高(gāo)达(dá)19.6％，降低青年(nián)失业(yè)率(lǜ)已(yǐ)成(chéng)为当前就业(yè)工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发(fā)布《关(guān)于优化调(diào)整稳(wěn)就业政策措施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年可给予一次性(xìng)增人增(zēng)资(zī)，核增(zēng)部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年度(dù)工资总额预算基数(shù)。我们预计(jì)后续青(qīng)年失业率将明(míng)显下(xià)降。）。要以“时(shí)时(shí)放(fàng)心不下”的(de)责任(rèn)感，持(chí)续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要(yào)巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系(xì)统治(zhì)理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实(shí)帮助(zhù)企(qǐ)业(yè)和基层(céng)解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究(jiū)了其他事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这次没有出现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际政治局势(shì)演变超(chāo)预期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发(fā)生大变化(huà)——逐句解读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告(gào)机构(gòu)：信达证(zhèng)券研究开发中(zhōng)心

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