看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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