本(běn)轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面看看似(shì)乎都(dōu)有亮(liàng)点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产(chǎn)能第三(sān)大(dà)的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根据(jù)集成(chéng)电路产业发(fā)展规划(huà)及“芯屏器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际知(zhī)名(míng)企(qǐ)业(yè)合作(zuò)设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划(huà)建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成(chéng)为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润(rùn)此前一直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业(yè)绩最好的时(shí)候上(shàng)市，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置后(hòu)利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑科以神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等疾病朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外(wài)科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一(yī)般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比(bǐ)较低的(de)那一档，未来主要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关(guān)注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头产品的(de)设(shè)计、研发和生产及涂布技术(shù)产业(yè)化整(zhěng)体解决方(fāng)案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段(duàn)工序的核(hé)心环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于(yú)锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池(chí)涂布(bù)、半导(dǎo)体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电池(chí)电极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅(fú)放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司只是生产(chǎn)过(guò)程中(zhōng)很(hěn)小的一块市(shì)场，天(tiān)花(huā)板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传(chuán)输应用(yòng)领域(yù)，提供模(mó)拟芯片(piàn)及(jí)模块(kuài)封装的代工(gōng)服(fú)务的(de)制(zhì)造(zào)商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到(dào)模(mó)组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代工解决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供(gōng)完整生产制造(zào)平台，支持客户研发(fā)以及大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但由于规(guī)模(mó)扩大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损，好不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期(qī)23年(nián)底会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些已经规模化(huà)完成有利润的(de)公(gōng)司大(dà)得多，且公司过于依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分散(sàn)染料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端分散(sàn)染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及其混(hùn)纺织物(wù)的染色和(hé)印(yìn)花(huā)，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的(de)一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户(hù)提供相关软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公司继续独立(lì)经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提(tí)供营销与后市场服务领域的(de)数智化解决方(fāng)案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务，汽车(chē)数字化(huà)是趋(qū)势，且随(suí)着(zhe)人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身技术含量(liàng)较(jiào)低，产品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的(de)经纬股份主要从事(shì)电力工程技术服(fú)务及地理信(xìn)息(xī)技(jì)术服务。电力(lì)工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营(yíng)业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关(guān)工(gōng)程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等服(fú)务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区(qū)的(de)国(guó)家电网，本质上是工程类企业(yè)，设(shè)备施工(gōng)业务，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家为智能(néng)手机、物联网等领域提供(gōng)射频前端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套射频前(qián)端芯(xīn)片设(shè)计能力和集成化模组(zǔ)研发能(néng)力(lì)，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品(pǐn)系(xì)列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无(wú)线(xiàn)通信射频前(qián)端发射模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅(fú)增长，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在(zài)风(fēng)口，很可能(néng)被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发(fā)、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客(kè)户(hù)和军工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成为我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达主要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且(qiě)关联(lián)交易(yì)占比(bǐ)越(yuè)来越高，对(duì)于这(zhè)种客户不透明(míng)度极高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提(tí)供移动互联网数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营、融(róng)合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物联(lián)网相关(guān)场(chǎng)景提(tí)供物联网流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应(yīng)用等综合(hé)解决方案(àn)及(jí)云(yún)终端(duān)解决方案，并根据客户(hù)需求提供定制(zhì)化的运营(yíng)支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化(huà)虚拟商品(pǐn)的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收(shōu)入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流(liú)量中(zhōng)间(jiān)商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过(guò)去(qù)几(jǐ)年看起(qǐ)来不(bù)错，但公(gōng)司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联网公司越(yuè)来越不依赖(lài)买量来(lái)拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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