全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元施为什么读yi什么意思，施怎么读啊>

　　美国(guó)证(zh施为什么读yi什么意思，施怎么读啊èng)券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至施为什么读yi什么意思，施怎么读啊214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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