财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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