总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示(shì)，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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