近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(c外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么héng)销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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