在锂价(jià)初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列(liè)判(pàn)断。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个(gè)小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给(gěi)下游带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来(lái)看，新能源(yuán)行(xíng)业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能行(xíng)业在一季(jì)度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这(zhè)个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如前(qián)两者明显，护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报显示(shì)，其截至报告期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额(é)已从年初(chū)的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有库存较低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复(fù)至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电池本(běn)身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的(de)最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力(lì)电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国外护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端家储市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面，今(jīn)年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年(nián)报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能(néng)业(yè)务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电(diàn)池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比动力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求(qiú)量大(dà)于供应量(liàng)的领域(yù)，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以后，目(mù)前订单状况看来(lái)是(shì)供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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