海通策略认(rèn)为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净(jìng)利(lì)润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利(lì)增速(sù)持续下滑(huá)，利润向下(xià)游转移；中游制造(zào)盈利增(zēng)速(sù)走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母净利单(dān)季同(tóng)比已经开始回升，AI和半(bàn)导体产业(yè)盈利有待改善，其中受益于国产(chǎn)替代的半导体材料杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思和(hé)半导体设备维持较高增速(sù)，其(qí)中(zhōng)设备(bèi)盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济景气度高(gāo)位(wèi)回落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增速持续提升(shēng)，主要受益于储能的快速发展。

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