华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然(rán)大波的(de)美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得(dé)的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最(zuì)后一(yī)批(pī)'持(chí)有资(zī)金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的(de)同(tóng)行，日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基金业绩(jì)的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股(gǔ)票(piào)而不(bù)是现金(jīn)的形式(shì)发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎来(lái)说是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他(tā)也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股(gǔ)东的(de)利益为代价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开披(pī)露(lù)的信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进主义是(shì)最好的投资(zī)范例(lì)。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了(le)这一(yī)点。我(wǒ)们定(dìng)期将我们(men)的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天(tiān)所处(chù)的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位(wèi)持有(yǒu)人和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披露企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒(mé日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思i)体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列(liè)的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方(fāng)面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推特的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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