财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日(rì)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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