5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一(yī)和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升<家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好/p>

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的(de)大型(xíng)政务项目(mù)成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加(jiā)强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多(duō)个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本(běn)次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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