美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官(guān)员在本月的(de)会议上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力(lì)对经济活(huó)动(dòng)的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他(tā)人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了(le)，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决(jué)定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与说唱歌手bp，说唱b7是什么意思会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关(guān)重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高利(lì)率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及(jí)时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫(fū)斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只是(shì)次(cì)要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其(qí)实(shí)可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的(de)过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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