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猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日(rì)研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求(qiú)及加盟(méng)商补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开(kāi)店(diàn)有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持(chí)续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金价(jià)来(lái)看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙(lóng)头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及(jí)积极(jí)的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持(chí)续提升(shēng)市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大(dà)的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠(zhū)宝市场规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)的(de)产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造设计及下游的(de)终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较(jiào)强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的(de)毛利率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附(fù)加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势(shì)的渠道建设以提(tí)高市场份(fèn)额(é)，可以获(huò)得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么角度来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十(shí)的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò)了(le)30％。