财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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