5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存(cún)在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客(kè)户提(tí)供全技(jì)术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公(gōng)司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的(de)大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公(gō母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理ng)告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的(de)具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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