本(běn)周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发(fā)展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随着公募(mù)基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书(shū)，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产品也单亲家庭是什么意思是(shì)以(yǐ)发起式的(de)形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的投资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关度较高(gāo)的同类股票，具(jù)有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来(lái)虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净(jìng)利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续(xù)三年(nián)实(shí)现利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余(yú)9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北(běi)交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年(nián)基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较差的(de)流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市(shì)场制度(dù)性差异导致其(qí)与沪(hù)深(shēn)市(shì)场相比，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后(hòu)续北(běi)交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易(yì)，通过沪深市(shì)场的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平(píng)抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不(bù)过，从(cóng)另外一(yī)个角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当(dāng)前的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来源(yuán)于四(sì)个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估(gū)值已经非常便(biàn)宜，他们测算前(qián)几(jǐ)大(dà)重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精(jīng)特新(xīn)特性的中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言(yán)是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他(tā)们发(fā)现很多(duō)北交所(suǒ)公司今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交(jiāo)所出了(le)不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和(hé)《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn单亲家庭是什么意思)正式上线等政策的密集(jí)发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市场的流动(dòng)性造成(chéng)一(yī)定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供(gōng)给是(shì)市场长期发(fā)展的基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新企业(yè)的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年(nián)定开基(jī)金经(jīng)理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交所作为新兴的股(gǔ)票(piào)交易市(shì)场，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低估值的公司获(huò)得重(zhòng)估可能(néng)性较大(dà)。

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