财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(z彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方hǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(t彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方óu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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