大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.裤子175是几个x2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(fén裤子175是几个xg)低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 裤子175是几个x