财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达(dá)到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行(xíng翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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