金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.8公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代2点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变(b公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代iàn)化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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