燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元(yuán)，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实现营(yíng)收和净利润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始补偿收(shōu)益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)幅度(dù)并不大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端(duān)产品(pǐn)的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)关停部分工厂是为了提(tí)高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年(nián)，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略(lüè)的同时，也加快(kuài)布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的(de)大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤(pí)酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端(duān)啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的(de)售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对(duì)业绩(jì)的(de)提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年(nián)，高(gāo)档及(jí)以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品实(shí)现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子(zi)公司向(xiàng)山(shān)东(dōng)景芝(zhī)白(bái)酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的(de)目的是希望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大(dà)多实现了可(kě)观的(de)增(zēng)长，除了(le)高端化战(zhàn)略(lüè)带来的(de)拉动效(xiào)应外(wài)，也(yě)与其关厂裁员钟南山为什么被说成钟百亿、变(biàn)卖(mài)资(zī)产以(yǐ)缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)年报(bào)中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局(jú)，已停(tíng)止营(yíng)运两间啤(pí)酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国(guó)内啤酒企业(yè)优(yōu)化经营的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期的(de)投资者交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作，同时调整和(hé)精简总部和工(gōng)厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未(wèi)来公司(sī)销售、管理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也出现较大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日(rì)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董事(shì)会同意政府(fǔ)对公司所属杨家群(qún)货场土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述(shù)目标(biāo)土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资(zī)产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司(sī)及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等(děng)，同时(shí)还有8个(gè)项(xiàng)目(mù)正式(shì)投产运(yùn)营钟南山为什么被说成钟百亿(yíng)，包括杭(háng)州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产(chǎn)线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度(dù)报告(gào)中披露了多(duō)项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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