今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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