华尔街(jiē)真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在(zài)使用(yòng)从新投资者那(nà)里获得的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报(bào)告(gào)的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于各自的资(zī)产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美(měi)国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月后，该部门(mén)的一家重要子(zi)公司申(shēn)请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报(bào)告(gào)刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披露(lù)的(de)信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了(le)这一(yī)点。我(wǒ)们(men)定期将我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的(de)多(duō)数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会中都(dōu)有代(dài)表(biǎo)。此外，我们(men)坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来(lái)降低风险，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外(wài)资纷(fēn)纷(fēn)从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报(bào)违(wéi)规等。媒体统计(jì)显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师(shī)、会(huì)计(jì)师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值(zhí)一(yī)度(dù)超过(guò)50亿美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯(sī)克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位(wèi)于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗约8％。

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