投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米)验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ng>而从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。