本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募基(jī)金加(jiā)速(sù)布局，增量(liàng)资(zī)金不(bù)断涌(yǒng)入下(xià)，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博时基金(jīn)外，万家基(jī)金的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前(qián)，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日(rì)成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提(tí)升(shēng)空间。随着(zhe)市场流动性的(de)增强和(hé)创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的(de)高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数(shù)基金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉(xī)数为负，其中年(nián)内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经(jīng)历(lì)小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持(chí)续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上(shàng)市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净(jìng)利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所两年(nián)定开年内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理叶勇直言，北(běi)交所市(shì)场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市(shì)场(chǎng)相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，也(yě)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四(sì)个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估(gū)值(zhí)在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换(huàn)到2023年(nián)估值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依然延续(xù)了较快的(de)增长速度，发展整体是符合预期的，业(yè)绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个(gè)市场是加大(dà)了呵(hē)护(hù)的力度，政(zhèng)策(cè)的暖风对(duì)整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增(zēng)加对(duì)整个市(shì)场的(de)流动性造成一(yī)定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖表示(shì)，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的股票(piào)交易市(shì)场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪(hù)深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升，北交嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址所流动(dòng)性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可(kě)能性(xìng)较大。

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