财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括(kuò)中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么合(hé)众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的(de)低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非(fēaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么i)银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡(daj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么àng)、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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