踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢(huān)离婚也(yě)被市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回(huí)A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅(guō)，不(bù)少网(wǎng)友担心公司下周一(yī)股(gǔ)价走势(shì)，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年(nián)报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的(de)营(yíng)业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯(sī)达克(kè)私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表(biǎo)现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年(nián)净(jìng)利润直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司(sī)称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的(de)三六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表达(dá)对大模型(xíng)的看好，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一季(jì)报出炉后，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保(bǎo)持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金管理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现金额(é)也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公(gōng)告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资(zī)子公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(yī)步下(xià)调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值(zhí)出现较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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