北(běi)交所(suǒ)无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬(tái)升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北交所的(de)意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越(yuè)多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高。“预(yù)计(jì)随着后续(xù)市场流动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资(zī)将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极(jí)参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方(gōng)募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投资(zī)标的(de)规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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