踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢(huān)离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)，三(sān)六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季(jì)报，实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了(le)锅(guō)，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三(sān)六(liù)零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了(le)其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的(de)财务(wù)数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒ每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我u)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净(jìng)利润直(zhí)接下滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也(yě)在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发不可(kě)收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报和(hé)一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价的(de)暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者(zhě)人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资(zī)机(jī)构为代表的(de)十大股东却在(zài)逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合(hé)计(jì)减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度(dù)均价(jià)计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去(qù每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)年财务数(shù)据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩大，而三(sān)年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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