曾(céng)号称(chēng)“广州(zhōu)第(dì)一民企”，也是最低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一(yī)的雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)，早(zǎo)已(yǐ)变(biàn)得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系(xì)创始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的(de)“供(gōng)应(yīng)链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其本(běn)人也被正(zhèng)式采取(qǔ)刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发(fā)展）公(gōng)告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲取(qǔ)得联(lián)系，无法确定其失(shī)联(lián)的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广东圆方(fāng)投(tóu)资有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“圆(yuán)方投(tóu)资”）等已被立(lì)案查(chá)处。公安机关(guān)已对主要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人(rén)张(zhāng)某等人采取刑事350开头的身份证是哪里的强制措施。

　　公安机(jī)关已依法(fǎ)提取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业机(jī)构进行独立鉴(jiàn)定(dìng)和司法审计(jì)，已(yǐ)对涉案(àn)相关资产予(yǔ)以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目(mù)前案件正在(zài)进一(yī)步(bù)侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查(chá)查(chá)显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的(de)实际控制人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多(duō)之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线(xiàn)希(xī)望的投资人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本(běn)就股价(jià)不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股价接(jiē)连(lián)跌停三天(tiān)，截(jié)至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松(sōng)控股的前(qián)身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华集团，是一(yī)家主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府评为广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等众(zhòng)多领(lǐng)域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市(shì)公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组(zǔ)了公司的产(chǎn)业(yè)版图，雪(xuě)松控股应运而(ér)生，资产规模迅速飙升。在张劲的(de)构(gòu)想中，雪松控股实现“三个万亿”目(mù)标也只是(shì)手到擒(qín)来，即(jí)“万亿销(xiāo)售额、万亿资(zī)产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍(shào)，雪松控股(gǔ)致力于成为全(quán)球领先(xiān)的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业(yè)集(jí)团，在全球范围内(nèi)积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资源(yuán)、供(gōng)应链服务(wù)等核心领域，加快(kuài)推动新(xīn)材(cái)料、新技术创新突破(pò)，同时围绕主业(yè)布(bù)局(jú)开(kāi)展产业投资及城(chéng)市综合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股凭(píng)借(jiè)独一无(wú)二的(de)供应链(liàn)业(yè)务迅速提升资产规模，营(yíng)收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲被评(píng)为中国(guó)最具(jù)影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的(de)“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开(kāi)始打着“供应(yīng)链金融”的旗子，以所谓(wèi)的(de)“应收账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面(miàn)向(xiàng)自(zì)然(rán)人发售。

　　根据(jù)雪松(sōng)高管(guǎn)和投资(zī)者沟通时公布数(shù)据，雪(xuě)松方面对(duì)外发行的理(lǐ)财产品存(cún)量规模(mó)大(dà)约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始(shǐ)出(chū)现理财产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方(fāng)面(miàn)曾(céng)陆续发布多次(cì)口头(tóu)或书面兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计(jì)划(huà)显(xiǎn)示，此前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如(rú)2022年1月(yuè)兑付2021年8月(yuè)前到(dào)期的(de)产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品(pǐn)其余未兑(duì)付本金自2022年(nián)6月起分四(sì)次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都(dōu)无法如约完成(chéng)，终于点(diǎn)燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封落(luò)款为(wèi)董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受各种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产处置及回(huí)款(kuǎn)计划未能按照预期方(fāng)案落实，公司(sī)外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法(fǎ)完(wán)成。

　　不一样(yàng)的(de)“配方”

　　由(yóu)于理财产品无(wú)法兑(duì)付而(ér)暴雷(léi)，这与(yǔ)近(jìn)年来恒大等房地(dì)产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投资人(rén)调查发现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大(dà)的融资网(wǎng)络，涉及企业数(shù)量高350开头的身份证是哪里的(gāo)达63家，除(chú)了或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪(wěi)国企。而(ér)作为底层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所(suǒ)也向(xiàng)雪(xuě)松系(xì)两家上市公司雪松发展和齐(qí)350开头的身份证是哪里的翔腾达下(xià)发关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒(méi)体曝出的数十家(jiā)空壳公司是否为公司的供(gōng)应商或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供应链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易(yì)，即做假账。换句(jù)话(huà)说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链金融的底层资产(chǎn)原本就(jiù)是(shì)雪松(sōng)系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大一部分原本(běn)就(jiù)是一场(chǎng)“融(róng)资(zī)性贸(mào)易”，即通(tōng)过在体系(xì)内的“闭(bì)环”不(bù)断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量做大规模，继而获(huò)取更多融资(zī)，这(zhè)与数年(nián)前大范围爆发的(de)P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年(nián)，全国(guó)范围(wéi)内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾(céng)在朋友圈里高调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如(rú)靠自己，公司(sī)员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆(bào)仓(cāng)危机的，尽快向公司反映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重影(yǐng)响到个(gè)人生(shēng)活的，也可(kě)以和公司提出支援。”

　　也(yě)正(zhèng)是这段话，瞬(shùn)间让(ràng)打工(gōng)人泪目(mù)，把这家(jiā)名声不显的企业名闻全(quán)国(guó)，张劲也被冠以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家(jiā)心目(mù)中的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的(de)资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发(fā)之时(shí)，雪松及张劲本人(rén)所做出(chū)的承诺(nuò)三番五次食言，依然有人(rén)表示愿意与其共(gòng)度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披露(lù)的(de)圆方投(tóu)资只是雪松系金融(róng)业务的经办公(gōng)司(sī)之一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察(chá)者网(wǎng)透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年(nián)多，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法(fǎ)集(jí)资的调(diào)查早已在持续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松(sōng)系高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从(cóng)公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常公告披露(lù)此次(cì)对张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味(wèi)着(zhe)基本案(àn)情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管也远不(bù)止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员多(duō)次通过电话(huà)、微信等方式(shì)与公司(sī)董(dǒng)事(shì)陈晖联系，均(jūn)无(wú)法与其(qí)本(běn)人取得(dé)联系(xì)，也无法(fǎ)确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪(xuě)松实业(yè)集团的董事，还在广州雪松文(wén)化(huà)旅游投资有限公司(sī)、广州市雪(xuě)松(sōng)互联网小额贷款(kuǎn)有限公司等数(shù)十家公司担(dān)任董事、监事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松(sōng)控股副(fù)总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主管资金(jīn)的头号人物谢少彬(bīn)等人(rén)，也(yě)在半年(nián)前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再(zài)次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股(gǔ)主要(yào)上市公司齐翔腾达(dá)，也在(zài)5月4日公告(gào)称，山(shān)东能源集团(tuán)新材(cái)料公司要约收购实(shí)施完(wán)毕，本次要约收购系山能新材料作为重(zhòng)整投资人通过重整程序取(qǔ)得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份(fèn)而(ér)触发，意(yì)味着齐翔腾(téng)达将易主山东(dōng)国资(zī)。

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