金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集(jí芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)公司(sī)都有过(guò)业务来往(w芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好ǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边(biān)际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系(xì)以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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