总市值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市(shì)场投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指导下，会(huì)同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市(shì)交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗)。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了(le)风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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