投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一(yī)季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的(de)中乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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