本(běn)轮新股中，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业(yè)，但(dàn)基本面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工(gōng)产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合(hé)肥市政府根据集成(chéng)电路产业(yè)发(fā)展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合(hé)集成(chéng)已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后(hòu)业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游(yóu)面(miàn)板行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了(le)业(yè)绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后走中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(zǒu)下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合的(de)发展模式(shì)，形成(chéng)覆(fù)盖(gài)全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民营医院(yuàn)里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主要看(kàn)扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如几个国企医(yī)院（不论是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模(mó)头产品的设(shè)计(jì)、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术(shù)产(chǎn)业化整体解决方案(àn)能(néng)力的(de)高新技(jì)术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的(de)核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环节，目(mù)的(de)是将(jiāng)正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体先(xiān)进(jìn)封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司(sī)，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需(xū)求大(dà)幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的(de)一块市场，天花(huā)板非(fēi)常低(dī)，公司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的(de)代(dài)工服务(wù)的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输(shū)等(děng)领域的(de)半(bàn)导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整生(shēng)产制造(zào)平台，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于(yú)规模扩(kuò)大(dà)太快(kuài)，折旧(jiù)研发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显然是(shì)要比(bǐ)那些已经规模化完成有利润的(de)公司大得多(duō)，且公司过于(yú)依(yī)赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色(sè)和印花，经分散染料印染加(jiā)工的(de)化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端(duān)应(yīng)用(yòng)品牌包括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽(qì)车(chē)行业(yè)营(yíng)销与(yǔ)后(hòu)市场服(fú)务领域，为客户(hù)提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的(de)整车厂、经销商、服务站等客(kè)户(hù)，提供营销(xiāo)与后市场服务领(lǐng)域的数智化(huà)解(jiě)决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及(jí)专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗下(xià)子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公司(sī)自身技(jì)术含量中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本(běn)没什么(me)研发，都靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工程技术(shù)服(fú)务及(jí)地理信息技术服(fú)务(wù)。电力(lì)工程技(jì)术服(fú)务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力工(gōng)程技术服务(wù)主要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程建设(shè)等服(fú)务。

　　电(diàn)网和(hé)地(dì)理信息(xī)设计咨(zī)询公(gōng)司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业(yè)务，所以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能(néng)手机(jī)、物联(lián)网等(děng)领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及(jí)模组的(de)研(yán)发、设计和销售(shòu)。慧智微具(jù)备(bèi)全套射频前端芯片设计能力(lì)和(hé)集成(chéng)化模组研发能力，技(jì)术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能(néng)力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等(děng)，可为(wèi)客户提供无线通信(xìn)射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单(dān)存(cún)货大幅(fú)增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于(yú)同行(xíng)业公司(sī)，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都(dōu)会(huì)成为抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可能(néng)被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司(sī)产(chǎn)品主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重点(diǎn)供(gōng)应(yīng)国内军方客户(hù)和军工(gōng)集团。成(chéng)立至今，航天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快(kuài)，但利(lì)润(rùn)远没有回到20年(nián)，且关联(lián)交易占比越来越(yuè)高(gāo)，对(duì)于这(zhè)种客(kè)户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综(zōng)合服务提供商，主要为(wèi)移动互(hù)联网相关场景客(kè)户(hù)提(tí)供移动互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合(hé)运营、融合运营、分(fēn)发运(yùn)营等综合运(yùn)营服务，为物(wù)联(lián)网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景(jǐng)提供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及(jí)云终端解决方案(àn)，并根据客户需求提供定(dìng)制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支撑服(fú)务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获(huò)得购销差价或服(fú)务佣(yōng)金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖(mài)视频(pín)会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流(liú)越来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上(shàng)市就(jiù)是(shì)业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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