大家(jiā)好，简单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，卅是什么意思，卅是什么意思,读音在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(b卅是什么意思，卅是什么意思,读音āo)含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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