大家好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看一(yī)个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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