昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到(dào)广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即(jí)广州(zhōu)市(shì)凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本(běn)公司控股股(gǔ)东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人签(qiān)订有(yǒu)关恒(héng)大(dà)地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资(zī)人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特(tè)区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印(yìn)履(lǚ)行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和(hé)法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大(dà)集团(tuán)与曾经(jīng)的(de)战略投资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行人名单，被限制(zhì)高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示(shì)，如(rú)果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性货币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期美国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时间内(nèi)保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨(zuó)夜公(gōng)布(bù)的美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀预期在(zài)初意(yì)外(wài)加速(sù)至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六(liù)个月(yuè)新(xīn)低，反映出人(rén)们对美(měi)国(guó)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗qī)指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较(jiào)4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该(gāi)预(yù)期可能会自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长期通胀预期松动(dòng)的(de)表现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开(kāi)始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白(bái)银(yín)期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加美(měi)国当(dāng)周首次申请失(shī)业金(jīn)人数超预期抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的数据(jù)使(shǐ)得投资(zī)者对美国经济(jì)衰退(tuì)的(de)忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分(fē48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗n)消化，上行驱动(dòng)不(bù)足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美(měi)联储官员接连(lián)发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的(de)预期，从而(ér)推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出去美元化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在(zài)各国(guó)国(guó)际储备中(zhōng)的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非(fēi)常积极(jí)的推(tuī)动作用。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对(duì)贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境下(xià)，美国的经济(jì)及(jí)金融领(lǐng)域的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银(yín)行业(yè)风险事(shì)件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势(shì)主(zhǔ)要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的预(yù)期(qī)下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续(xù)下跌(diē)后存(cún)在反弹(dàn)的要求，短期将对贵(guì)金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期(qī)的各(gè)环节重(zhòng)要时(shí)间(jiān)节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在(zài)截(jié)止日前形成正式法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级下调情(qíng)形出(chū)现(xiàn)，将会(huì)对市(shì)场形成较大冲(chōng)击。而在(zài)此(cǐ)之前(qián)，避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较黄金工(gōng)业属性更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预(yù)期(qī)更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金属(shǔ)研究(jiū)员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不(bù)十分乐观(guān)，近日公布的与(yǔ)通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激(jī)发(fā)了市场再(zài)度(dù)对经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在(zài)此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对于未(wèi)来经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背(bèi)景下(xià)，黄金仍值得配置。而(ér)白银(yín)价(jià)格虽然(rán)可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言(yán)，呈(chéng)现出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率并不(bù)大(dà)。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银(yín)行业风(fēng)险事件是否会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在(zài)价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对(duì)有利(lì)的因素(sù)。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于(yú)白(bái)银来说(shuō)，除了(le)美元指数(shù)以外(wài)，还需关(guān)注国内经济数据的(de)好坏，包括下(xià)周即将公布的4月(yuè)固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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