个人养老金业务试点落(luò)地半年，你参与了(le)吗？

　　自(zì)去年11月27日开始，个人养老金开始进(jìn)入为期(qī)一年(nián)的试点(diǎn)，在(zài)全国选(xuǎn)取了36个试点城市和地(dì)区进行推进。据(jù)人(rén)力资(zī)源和(hé)社会保(bǎo)障(zhàng)部数据显示，截(jié)至今年3月末，个(gè)人(rén)养老金(jīn)开户数(shù)量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务的代销主渠(qú)道之(zhī)一，证券公司凭借(jiè)其与(yǔ)权益产品的紧(jǐn)密联系和(hé)与(yǔ)投资者的(de)深度了解，在养老基金销售方面已有多方实践(jiàn)。时值个(gè)人(rén)养老金业务试(shì)点推(tuī)行半年之际，中国基金报记者深入多(duō)家券(quàn)商，了解个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)代(dài)销中的“苦(kǔ)与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务正在获得(dé)更多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个人养老金试点(diǎn)落地，14家券商获得代(dài)销资格。截至今年3月31日，证(zhèng)监会更新(xīn)名录中(zhōng)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)基(jī)金数量增加至(zhì)143只，券商数量(liàng)扩(kuò)容至(zhì)18家，平安证券、安信证券及中信证券(quàn)（山(shān)东）、中信(xìn)证券(quàn)华南新增获(huò)批。

　　作为公募基金最(zuì)主(zhǔ)要的代(dài)销方之一(yī)，证券(quàn)公司在(zài)个人(rén)养老金业务试(shì)点(diǎn)的铺(pù)开和推广中持续发(fā)力(lì)，个人养老金业务也成为大型券商(shāng)们财(cái)富管(guǎn)理转型(xíng)的重要抓手。通过精心布局产品及渠(qú)道，与(yǔ)基金投(tóu)顾服务(wù)结合，试点(diǎn)券商充(chōng)分发挥财(cái)富(fù)管(guǎn)理(lǐ)优势(shì)，做“精”养老基金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全更要(yào)精

　　投顾大(dà)有可为

　　目前，个人养老(lǎo)金可投资的产品主要有四类：银行理财、储蓄存款(kuǎn)、养老保(bǎo)险、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金产品(pǐn)名(míng)录显示，当前上线个人养(yǎng)老金产品共(gòng)有652只，其中储蓄类产品、理(lǐ)财类(lèi)产品、基(jī)金类产品、保险(xiǎn)类产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)别为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证券公司代销个人(rén)养老金产(chǎn)品资格受(shòu)到(dào)明显限制，仅部(bù)分具备(bèi)保险兼业代理牌照的(de)证券公司可销售(shòu)养老(lǎo)保险(xiǎn)，大多数(shù)试点(diǎn)券商将视线聚焦于(yú)公募基金上进行重(zhòng)点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海(hǎi)通证券在(zài)2022年年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，其(qí)顺利获得首(shǒu)批个人养老金基金销售资格(gé)，完(wán)成(chéng)全(quán)部40家基金(jīn)管理公司共计126只个人养老金(jīn)基金产品的上线，基本实现个(gè)人养(yǎng)老金公募基金产品全(quán)覆盖。

　　中信建投个人养老金业务(wù)负责人向中国基金报记者介绍(shào)称(chēng)，中信建投(tóu)已(yǐ)引进华(huá)夏基金等发行养老基金管(guǎn)理人(rén)的137只Y份额产品，后(hòu)续将不(bù)断完善产品池。东方证券亦表示，目前已基(jī)本实(shí)现了养老公募基(jī)金的(de)全覆盖。

　　银(yín)河证(zhèng)券相关业(yè)务负责人指出，从客户(hù)服(fú)务办(bàn)理的(de)角(jiǎo)度看，大部分客户(hù)更愿意在(zài)产品货(huò)架丰富(fù)的机构办(bàn)理个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务。因(yīn)此(cǐ)在服务体系的(de)基础架构(gòu)上，风格(gé)多样、风险收益多元的产(chǎn)品货架能够带给客(kè)户更好的服务(wù)办理体验，产品布局的“全面”是个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投资选择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于金融产品的特征和策略的(de)认知、对自(zì)身投资能(néng)力、投(tóu)资意愿(yuàn)、投资(zī)目(mù)的(de)的认知(zhī)较为(wèi)模(mó)糊(hú)。帮(bāng)助客(kè)户做好“养老(lǎo)规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成(chéng)为服务机构的“核(hé)心竞争力”。在全面(miàn)引入个人养老金(jīn)可投资的产(chǎn)品类(lèi)型的基(jī)础上，各家机构需要深(shēn)入、充分、严谨地研究每类产品的特性(xìng)；结合存量(liàng)客户的个性化画(huà)像和客户特(tè)点，为客户提供切实可行的产(chǎn)品评估体系和养(yǎng)老规划(huà)方案。

　　实际上，对于个(gè)人投资(zī)者来说(shuō)，当前阶段(duàn)认(rèn)可并开通个(gè)人养老(lǎo)金账户的理由，一是来自开户(hù)渠道(dào)的多重福利动(dòng)员，二是个人养(yǎng)老金带来的个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的是，虽(suī)然(rán)开户数量(liàng)众多(duō)，但缴存比率仍(réng)不理(lǐ)想。

　　由于个人养老金(jīn)退休(xiū)后才(cái)能取出，这每年12000元自然是需要(yào)在(zài)账户内充分利用长期投(tóu)资，但如何投(tóu)资也令不少投资(zī)者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难(nán)越(yuè)多。现有养老产品的选择已令投(tóu)资者(zhě)目不暇接，如(rú)何(hé)让投资者选择到适合自己的(de)产(chǎn)品，证券(quàn)公司的投(tóu)顾力量大有可为(wèi)。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名高素质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客(kè)户甄(zhēn)选适(shì)合自身的养老(lǎo)产品(pǐn)，做(zuò)好养老规(guī)划和资产配置，做到(dào)客户的‘好医生’。”前(qián)述负责人称，中信(xìn)建(jiàn)投采取线上线(xiàn)下相(xiāng)结合的方式(shì)，注重交流和(hé)体(tǐ)验，为客户(hù)提供有温度的(de)专业服务。

　　国泰君(jūn)安(ān)在推(tuī)广个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务时曾(céng)介绍，其结合个人养老(lǎo)金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评价标准”，综合基金公司治理水平(píng)、投研(yán)能力、业绩评(píng)价、风(fēng)险管理、声誉口碑量化评价(jià)，优选值得信赖的养老(lǎo)金基金；选出(chū)“综(zōng)合(hé)优选(xuǎn)”、“养老专家(jiā)”、“投研大咖(kā)”、“风险收益(yì)性价比(bǐ)”、“聚焦股息”等(děng)特色养老金基金(jīn)产品(pǐn)清单，满(mǎn)足养(yǎng)老(lǎo)金客户个性化养(yǎng)老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不(bù)得不承(chéng)认(rèn)的是，虽然证券公司营业网点数量在“金融圈(quān)”内(nèi)并不(bù)算(suàn)少(shǎo)，但(dàn)远难以与大型(xíng)商(shāng)业银行的优势(shì)相匹敌(dí)。

　　此前兴(xīng)业(yè)银行召开(kāi)的(de)2022年报(bào)发(fā)布会上，该(gāi)行高管透露，截至2022年末，该行已经累计开立个人养老金账户229.16万户，位列全(quán)行业第(dì)三位，市场占有率(lǜ)超10％，仅次于建设(shè)银(yín)行和工商银行。相(xiāng)比之下，鲜有券商愿意公布投资(zī)者(zhě)通过(guò)其(qí)渠(qú)道开通个人养老金(jīn)账户的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　产品方面，国(guó)家社会保险公共服务平台上仅可查询商业银行个人养老金(jīn)业务开办情(qíng)况。其中显示(shì)，23家获(huò)准开(kāi)办个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的银行(xíng)中，有(yǒu)22家开(kāi)设了资金账户和储(chǔ)蓄交(jiāo)易业务，8家同时(shí)开展了基金交易(yì)业务、保险交易业务和理(lǐ)财(cái)交易业务。

　　与大型(xíng)商业(yè)银行所拥有的(de)产品和(hé)渠道优势相比，证券公司个(gè)人养老(lǎo)金业务的规模相对有限，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽(suī)然网点(diǎn)数(shù)量(liàng)难以比拼(pīn)，但券商发力个人养老(lǎo)金业(yè)务，自有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多家券(quàn)商在推广(guǎng)个人养(yǎng)老金业务时，将“一站式”服务作(zuò)为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国泰(tài)君安此前表示，其(qí)个人养老金(jīn)业务从引导客户(hù)形(xíng)成科(kē)学养老理(lǐ)财观念的长(zhǎng)远视角出发，为客户提供从产(chǎn)品(pǐn)策略(lüè)、到(dào)产品优选、再(zài)到组(zǔ)合配置的全(quán)周期专业资配服务和(hé)一(yī)站式的产(chǎn)品选择。中信证券亦推出个(gè)人养老金投资一站式(shì)解决方案“信养计划(huà)”，为客户(hù)提供含账户管(guǎn)理、资(zī)产配置、服务(wù)陪伴于(yú)一体的个人(rén)养老金投资(zī)综合服务(wù)。

　　除(chú)了(le)“引进来(lái)”并全(quán)方位服务投资者外，“走出去”也是部分券商开拓(tuò)个人养老金业务的解决方案。东(dōng)方证(zhèng)券副总裁徐海(hǎi)宁向记者介(jiè)绍，东方证券基于(yú)对(duì)个人养老金目标客群的深入研究，将开发大中型企业作为个(gè)人(rén)养老金客户拓展的(de)重点方向(xiàng)，制定了“上海深(shēn)度(dù)、全(quán)国(guó)广度”的推广计(jì)划。

　　具体(tǐ)而言(yán)，东方证券(quàn)协同系(xì)统内成(chéng)员公司开展(zhǎn)走进企业推广个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)活动，为企业单位员工提供个人养老金上(shàng)门服务，免去客(kè)户前往营业厅办理(lǐ)业(yè)务路(lù)上花费的时间，提(tí)高服务(wù)效率，节约客户时间。展业初(chū)期组织(zhī)了超过100场的个人养老金走进(jìn)企业服(fú)务活动(dòng)，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验成产品(pǐn)胜负手

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人(rén)养(yǎng)老金业务“开闸(zhá)”，多(duō)家获资质的机构正式(shì)展业，逐鹿个(gè)人养(yǎng)老金市场。如今，个人养老金制度实施已有半年，相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)收益(yì)率和回撤情况、产(chǎn)品能否真正满足养老诉求等问题，持续(xù)成为市场(chǎng)关(guān)注焦点。

　　多位券商业内(nèi)人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认购(gòu)的产(chǎn)品又是为(wèi)了(le)满足养老需求，投资者更希望能实现低波动、低(dī)回撤。如(rú)何(hé)做到(dào)从中长期保值增值同时又让客户体验良好是个(gè)人养(yǎng)老产(chǎn)品成(chéng)败的(de)关键(jiàn)。

　　提供更匹配的(de)养老产品

　　同时服务(wù)上寻求创(chuàng)新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业务已然成为(wèi)券商财富管理(lǐ)转型的核(hé)心方向(xiàng)之一。通过(guò)不断完(wán)善客(kè)户(hù)服务体系，满(mǎn)足客户(hù)多层次金融需求，促进财富(fù)管理业务高质量发展(zhǎn)，券商在(zài)业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商(shāng)业内人(rén)士表示，在客户分(fēn)类服务方(fāng)面(miàn)，会根据国家政策选择社(shè)保关(guān)系在先(xiān)行城(chéng)市（地区(qū)）、能享(xiǎng)受税优且对(duì)税优敏感、对理财(cái)有初步认(rèn)知(zhī)的客户进行第(dì)一(yī)阶段的重(zhòng)点(diǎn)服务，对其他(tā)客(kè)户会随着试点扩大和(hé)客户画(huà)像(xiàng)的覆盖进(jìn)行后续服务。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海宁表示，证券公(gōng)司(sī)可(kě)重点关注企事业(yè)单位员工，特别是(shì)大(dà)中型城市具有一(yī)定经(jīng)营规模的企业员(yuán)工(gōng)，他(tā)们能够享受个税抵扣的优势，具备一定(dìng)投资意识和财务认知；这类(lèi)人群对未来退休有一定的规划(huà)和想法。

　　同时，由于个(gè)人养老金是一个增量市场，对证券公司而(ér)言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司(sī)可以通过投研优(yōu)势和专业(yè)投顾队(duì)伍，创造(zào)更多养老(lǎo)投资场景，跟(gēn)踪了解(jiě)客(kè)户的风险偏(piān)好，结(jié)合稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类型的养老基金，帮助客户(hù)建(jiàn)立个人养老金投资计划。此外，证券(quàn)公司可以通过加强顾(gù)问服务(wù)，帮(bāng)助(zhù)客户有效应对投(tóu)资(zī)组合净值的波动，引导(dǎo)客户持续参与养老(lǎo)金投资，提升客户养老投资的获(huò)得感、体(tǐ)验感。

　　银河证券相关业务(wù)负责人表示，会针对不(bù)同(tóng)风险(xiǎn)承(chéng)受能力、不同年龄结构和(hé)不(bù)同资金体(tǐ)量(liàng)制定个性(xìng)化养老策略。比如对每年享(xiǎng)税优的1.2万个人(rén)养老金，为居民（无需开户）提供(gōng)符合监管(guǎn)部门要求(qiú)的金融机构和(hé)金融产品清单、通俗(sú)易(yì)懂的(de)“养(yǎng)老看隔壁”理财案例、养老讲堂(táng)等信息和交易服务；对(duì)1.2万之外的资(zī)金，提供(gōng)更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金(jīn)融服务(wù)，包括养老计(jì)算器、个性化的补充养老解(jiě)决(jué)方案、定期(qī)的养老(lǎo)方(fāng)案(àn)跟踪(zōng)报告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老(lǎo)百姓身边的养老专家”。

　　在(zài)服务创新方面，徐海宁(níng)认为(wèi)，证(zhèng)券公司需要有(yǒu)长远眼光，打造增量市场(chǎng)，承(chéng)担起(qǐ)构建养老金第三支柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获客(kè)及投教方面，应加大资源投入(rù)，通过教育(yù)和陪伴(bàn)，提(tí)高客户对个人养老金的认知。走进企(qǐ)事业单位(wèi)，通过上门服(fú)务的方式触(chù)达企业(yè)和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨(tǎo)会和投资教育活动，帮(bāng)助(zhù)客(kè)户了解个(gè)人养老(lǎo)金的重要性、投(tóu)资策略和长期规(guī)划，激发客户对(duì)个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功(gōng)能优(yōu)化方(fāng)面，建立内容(róng)丰富的一站式个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)专区，既(jì)包括产品购买(mǎi)、定投、持仓查询(xún)等基础(chǔ)功能，提(tí)供丰富的养老(lǎo)资讯和实用(yòng)养老工具（如节税计(jì)算器），加强与(yǔ)客户的深度互动。

　　第三，在金融科技应用(yòng)方面，引入智能科技和人工智(zhì)能技(jì)术(shù)，通过数据分(fēn)析(xī)和算法模型，根(gēn)据客户的风险承受能(néng)力、资产状(zhuàng)况和目(mù)标退休年限(xiàn)，定制(zhì)化推荐(jiàn)养老金产品组合，并提供实(shí)时投资组合跟踪(zōng)和(hé)风险管理工具，帮助客户更好地实现养老(lǎo)投资保值增(zēng)值。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务(wù)负责人则表示，可(kě)以(yǐ)通(tōng)过(guò)“人+科技(jì)”，在大数据智(zhì)能客户分析系统(tǒng)的基础(chǔ)上，可以针(zhēn)对不(bù)同(tóng)养老(lǎo)诉求的客户达成“千人千面”的(de)个性(xìng)化服务，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与(yǔ)线下结(jié)合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机(jī)结合，为不同生命周期和(hé)年龄阶段的客户提供专业的、一对一的养(yǎng)老(lǎo)配置(zhì)服务。

　　运行半(bàn)年(nián)七成收(shōu)益告负(fù)

　　客户体验成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　个人养(yǎng)老金制度(dù)实施已(yǐ)有半年(nián)，产品收益和回撤率大不大？产品能不能(néng)满足真正的养老诉求？这(zhè)些问(wèn)题都是投资者的重要关注点。

　　记(jì)者注意到(dào)，目(mù)前养老目标(biāo)基金的整体收益水平(píng)并不乐(lè)观。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，全(quán)市场(chǎng)149只公募养老基金产品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底的一只个人养老目标基金自成(chéng)立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超(chāo)20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现较(jiào)好(hǎo)的(de)有平安稳健养老(lǎo)一年(nián)Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以来回报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴全安泰(tài)稳健养老一年持有(yǒu)Y，自成立以来(lái)回报(bào)为2％，另有富(fù)国、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基(jī)金收益在1％以上。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由(yóu)于资(zī)金(jīn)“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又(yòu)是为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能(néng)实现低波动(dòng)、低回撤。如何做(zuò)到从中(zhōng)长期保值(zhí)增值同时又让客户体验良好是个人(rén)养老产品成败的核心。

　　“养老属性(xìng)的产品应(yīng)力(lì)争为客户保(bǎo)值增值，否则将违(wéi)背(bèi)客户(hù)通过投资达到‘养(yǎng)老目的’的初(chū)衷。”银河证(zhèng)券相关(guān)业务负(fù)责人(rén)介绍(shào)，目前个人养(yǎng)老金可投资的4类产(chǎn)品风险收益特点明显，有(yǒu)的(de)类别更侧重本金安全(quán)、有的类别更(gèng)侧(cè)重资产(chǎn)增值(zhí)；但同时(shí)，每个(gè)类别很(hěn)难做到在保证其特点(diǎn)达(dá)到的同时又规避掉该类产品的(de)风险或缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来看，低波低回撤对于离退(tuì)休时(shí)点较近的投资者比较合适，性价(jià)比高的中波动中回(huí)撤、高(gāo)波(bō)动高回撤特征产品对于还(hái)有20-30年才退休的投(tóu)资者也是(shì)可以选择(zé)的，拉长周期看也能满足(zú)客户养老类资(zī)金(jīn)的保值(zhí)增值效果(guǒ)。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效且动态(tài)适配的产品评价(jià)体(tǐ)系，通过(guò)该体系(xì)的(de)评(píng)价(jià)，能较为清晰(xī)地区(qū)分出产品(pǐn)的(de)“性价比”（如风险收益比等）、能(néng)公平、公正地对同类或者同(tóng)策略(lüè)产品进行综合(hé)评判(pàn)。如(rú)此，才(cái)能真正将(jiāng)好的产品、合适的产品推(tuī)荐给合适的客户群(qún)体(tǐ)。

　　“养老组合基金分(fēn)为目标风险型和目标(biāo)日期型两大(dà)类，投资者(zhě)可以根(gēn)据自身投资(zī)目标(biāo)和风险承受能力选(xuǎn)择具体(tǐ)的产品(pǐn)。比如(rú)低风险偏好的客户(hù)可选择(zé)目标日期型中(zhōng)的稳健类产(chǎn)品，通过严格控制股票资产仓位降低产品波(bō)动，带(dài)给客户相对稳健(jiàn)的(de)收益(yì)。”徐海宁表示，目前我国(guó)城镇职工(gōng)养老金替代率(lǜ)尚有不足，根据(jù)国际经验，如果退休后(hòu)的(de)养老金替代(dài)率大于70％，即可维持退休前(qián)的生活水平(píng)，养(yǎng)老金投资的增值功能也是一个重要考量。由于个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)取用需要达到年龄等(děng)条件(jiàn)，投资资(zī)金(jīn)具有(yǒu)长(zhǎng)期性(xìng)，可以(yǐ)达(dá)到(dào)几十(shí)年，能够承(chéng)受一定(dìng)的短期波动，对于(yú)追求长期投(tóu)资收益(yì)的客户(hù)，可以配置一定高比例(lì)资金在(zài)权益(yì)型资产上，实现养(yǎng)老投资的(de)保值增值目(mù)标。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关业(yè)务(wù)负(fù)责(zé)人也认为，个人(rén)养老(lǎo)金产品具有(yǒu)一定的普惠金融属性，需要关(guān)注(zhù)老百姓长期保值增值的(de)养老需求。站在(zài)资产(chǎn)角度，想要实现长期资(zī)金的(de)稳健投(tóu)资回报，资(zī)产(chǎn)配置(zhì)不可或缺。通过(guò)投资不(bù)同品种、不同收益特征、低相关性的金融资产，有(yǒu)助于实现风险分散、降低总体波动，从而更(gèng)好地满足投资者的养(yǎng)老投资目标。

　　推动个人养(yǎng)老金(jīn)业务高质量发展(zhǎn)

　　道(dào)阻且长

　　在个(gè)人养老金业务积极(jí)发展的同时，与渠道(dào)网(wǎng)点(diǎn)和(hé)客(kè)户众多(duō)的银行等(děng)机构相比，券商如何突破自身瓶颈，实现差异化的发(fā)展，可以(yǐ)说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业务(wù)负责人表(biǎo)示(shì)，银行、券商、基金(jīn)独立销售机(jī)构都可参与(yǔ)到为客户提(tí)供个人养老基金服务，几类机构优势互补，严格意义上说是竞合而(ér)非(fēi)竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每家机构可以根据(jù)自己的资源禀赋(fù)，充分发挥自身优(yōu)势，服务好(hǎo)有养(yǎng)老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在政策(cè)上，未来还有以下(xià)三方面诉求(qiú)：一是增强(qiáng)基础设施(shī)建设，能在服务(wù)时(shí)效性上与(yǔ)银行拉平(píng)，提供7×24小时的开户、下单服务(wù)；二是增(zēng)加(jiā)产品销售范围，在(zài)养老品类上更加丰富，除特殊(shū)产品外，增(zēng)加可为客户(hù)提(tí)供的养老产品（如养老理(lǐ)财(cái)）；三是明确养老(lǎo)规划(huà)业务合规性，为不同(tóng)的(de)客户提供(gōng)基于客户需求和画(huà)像(xiàng)的养(yǎng)老规划方案。”上述负责人提(tí)到。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人提出，当前的政策要求下，客户(hù)如果想在券商端(duān)参与个(gè)人养(yǎng)老金投资(zī)，需要分(fēn)别(bié)在银行端、个税(shuì)端(duān)进行一(yī)系列前序(xù)操作步骤，对于尚不熟(shú)悉(xī)业(yè)务流(liú)程的投(tóu)资者来讲，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对代销(xiāo)个人(rén)养老金产品的管理要求，券(quàn)商暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财类、保险(xiǎn)类产品，可供投资者选择的产品种类较为单一，难以进一(yī)步为投资者提(tí)供更丰富的个人养老金配置(zhì)方(fāng)案。未来(lái)期待(dài)能(néng)够从政策端进一步简(jiǎn)化投资者的办(bàn)理流程，提(tí)升客户体验；给予券商在多样化个人养(yǎng)老(lǎo)金品(pǐn)种(zhǒng)的(de)引入和研(yán)发(fā)上的(de)政策支(zhī)持，丰富客户多元化的(de)投资选择。”该(gāi)负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养(yǎng)老第二曲线

　　中国基金报记者 莫(mò)琳

　　随着个人所得税退税的开始(shǐ)，不少人发现自己(jǐ)的退税比去年(nián)多了不少，仔细询问之下(xià)才发现(xiàn)，是因为去年底开通了(le)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)，并(bìng)入(rù)了金。这一(yī)消息大大刺(cì)激了不少本来不想开户(hù)的年轻人(rén)。

　　根据(jù)人社(shè)部披露(lù)的数据，截至(zhì)今年3月底(dǐ)，个人养老金参加人数达3324万人。与3月初的2817万(wàn)人相(xiāng)比，短短的一个月的(de)时(shí)间里，增加了(le)500万户，开户速(sù)度明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀(pān)升(shēng)，但(dàn)是个人养老(lǎo)金累计缴费约(yuē)200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国(guó)保险资管业协会(huì)执行(xíng)副会长兼秘书(shū)长(zhǎng)曹德云透露，在截至2023年(nián)3月开(kāi)立(lì)个人养老金账户的三千多万人(rén)中(zhōng)，仅900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从记者(zhě)走访的结(jié)果(guǒ)来看，个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)的收益率远(yuǎn)低于(yú)预期，是(shì)大(dà)多人不愿意入金的主要原因。而(ér)选择开(kāi)户的原因主要(yào)是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引(yǐn)客(kè)户(hù)开户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决(jué)“开户热投资(zī)冷”的(de)问题？银(yín)河证券相关业(yè)务负责人认为，这是(shì)一个专业活，既需要了解客户(hù)的经(jīng)济状况、风险偏好和养老规(guī)划，也(yě)需要业务(wù)人员及(jí)其所在机构有(yǒu)比较(jiào)专(zhuān)业且综合的(de)服务(wù)能力(lì)。

　　也有部(bù)分投资(zī)者认为(wèi)，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品每年封顶(dǐng)12000元，难以(yǐ)充分满足(zú)个人(rén)或(huò)家庭养老的全面(miàn)需求，还需(xū)要结合其他商业产品(pǐn)等综合考(kǎo)虑；大多数产(chǎn)品流动性差，难以预防到退休前的(de)应(yīng)急资金需(xū)求。

　　从产品端改善(shàn)“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半年来，个人(rén)养老金产品正在(zài)逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没有随之发生改(gǎi)变(biàn)。

　　中国保险资管业(yè)协会(huì)执行副会长兼(jiān)秘书长曹德云在近期(qī)举办的(de)2023清华五道(dào)口全球金融论坛上表示，目前个人养老(lǎo)金试点效果呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即(jí)建(jiàn)立账户人(rén)数占基本养老保险参保人数比例低(dī)、已缴费(fèi)人数占建(jiàn)立账户人数比例低；产品(pǐn)供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品(pǐn)供(gōng)应不均衡的(de)问题，国(guó)家金融监督管理(lǐ)总局出(chū)手(shǒu)，率先(xiān)增加养老保(bǎo)险产品(pǐn)的供给。近日，国家(jiā)金(jīn)融监督管理总局已向(xiàng)业内就关于(yú)促(cù)进专属商业养老(lǎo)保险发展(zhǎn)有(yǒu)关(guān)事项征求意见。根据征求意见稿，专属商业养老保险拟由试(shì)点(diǎn)业务转为常态(tài)化业务。

　　业内人士表示，随着专属商(shāng)业(yè)养老保险转为常态化业务，参与该项业(yè)务的险企数量(liàng)将增(zēng)加(jiā)不(bù)少。此外，专属商业养老保险是对接(jiē)个(gè)人养老金(jīn)制(zhì)度的(de)主要(yào)保险产(chǎn)品，这意味着个人(rén)养(yǎng)老金保险产品名单也将扩(kuò)容。

　　据了解，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提(tí)供(gōng)稳健型、进取型两种风(fēng)格账户(hù)供客户选(xuǎn)择。据各(gè)家保险公司披露的专属(shǔ)商业养(yǎng)老(lǎo)保险产(chǎn)品2022年结算(suàn)利(lì)率(lǜ)，稳健(jiàn)账户(hù)结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取(qǔ)账(zhàng)户结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍(biàn)高于现有的个人养(yǎng)老保险的收益率。

　　在增加(jiā)产品供给的同(tóng)时，多(duō)家金融机构(gòu)呼吁从产(chǎn)品设计端(duān)解决“开户热(rè)投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相关(guān)业务负(fù)责人看来，“老龄风险”与其他(tā)投资风险相比，有其更加突(tū)出的特点，包括为退休人群提(tí)供稳定(dìng)安全有保障且抗(kàng)通胀(zhàng)的(de)收入补充来源、对冲长寿风险、为(wèi)高龄(líng)人群储备失能养护和医疗应急资产、为退休人(rén)群规(guī)划遗产、将养老投资与养老保障/养老生(shēng)活无缝(fèng)对接等。

　　养老(lǎo)金融产品的设计初心，必(bì)须切实(shí)从客户需求(qiú)出发；养老金融产(chǎn)品的设(shè)计理念，必须(xū)紧密围绕(rào)承担、减少或转(zhuǎn)移上(shàng)述“老(lǎo)龄风险”主旨；养老(lǎo)金融(róng)产品的(de)设计成(chéng)果，应该更(gèng)多的(de)让(ràng)利于民、普惠百姓(xìng)，运用(yòng)好专业(yè)的金融(róng)工具、做(zuò)艰难但长期正(zhèng)确(què)的(de)事。

　　因此，能否设计出(chū)充分利用资本市场具有(yǒu)良(liáng)好增(zēng)值能力资产(chǎn)的养(yǎng)老产(chǎn)品取(qǔ)决于发行人（或管理人）的产品(pǐn)设计能(néng)力和资产管(guǎn)理能眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗力(lì)。“证券公司作为财富(fù)管理服务(wù)提供商，可(kě)以与产品发行(xíng)人（或管理人(rén)）合作，根据客户需求设计出(chū)在养老功能(néng)方面更有(yǒu)竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希(xī)望(wàng)能参与到具体的产品(pǐn)设计之中(zhōng)。其个人养(yǎng)老业务负责人(rén)建议，参考(kǎo)部分发达国家的经验，未来除了(le)股、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类资(zī)产(chǎn)，丰富投资者(zhě)的可选标(biāo)的(de)，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总裁(cái)张雨萌建议(yì)，应(yīng)该避免“开空账(zhàng)”。也就是说，参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)直接(jiē)在开(kāi)户的时候做(zuò)投资选择。这样在开户的时(shí)候就可以形成闭环体验。

　　针(zhēn)对(duì)参与(yǔ)个人(rén)养老金可能(néng)面临的流动性问题，长城人寿保险股份有限(xiàn)公司总经理王玉改近日(rì)表示，保险(xiǎn)公司(sī)可(kě)以通(tōng)过“保(bǎo)单质押(yā)贷(dài)款”等多种金融工具来解决(jué)客户(hù)对短期资(zī)金的(de)需求。

　　券商发力个(gè)人(rén)补充养老金融(róng)方(fāng)案

　　此外，针对1.2万(wàn)难(nán)以满足个人(rén)或家庭养老的全面需求，多家券商还发力(lì)个(gè)人养老金账户以(yǐ)外(wài)的(de)个人补充养老金(jīn)融(róng)方案，例如银河(hé)证券(quàn)的“安养计划plus”、中信证券(quàn)的(de)“信(xìn)养计划(huà)”等。

　　银河证(zhèng)券产(chǎn)品中(zhōng)心(xīn)副总经理鹿宁告诉记者(zhě)，目前，银河(hé)证券(quàn)已根(gēn)据在职群体(tǐ)养老(lǎo)规划的长期性、稳健(jiàn)性、安全性(xìng)等(děng)特点，已退休人群养(yǎng)老需(xū)求的(de)流动性(xìng)、安(ān)全性、稳健性等特点，设(shè)计出(chū)多层(céng)次、多(duō)元化、个性化的(de)养(yǎng)老配置方案，积极(jí)履行养老保障社会责任(rèn)，力争为(wèi)居民(mín)提供持续(xù)卓(zhuó)越的养(yǎng)老(lǎo)规划与(yǔ)满足不同养老需求的资产配置(zhì)服(fú)务(wù)。

　　中信证券的“信养计划”则基(jī)于(yú)个人(rén)养老场景，引入(rù)更丰富(fù)的养老型年(nián)金、增额终身寿等(děng)不同品类产品(pǐn)，覆盖养老收益(yì)性资产和保障性资产，满足客户多(duō)样化、多层级的养(yǎng)老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业务中的企业年金业务，银河证券还上线了自研(yán)的年金综合(hé)评价(jià)系统。该系(xì)统可以通过客户提供的(de)“脱(tuō)敏(mǐn)”后年金(jīn)组合净值与持股比例等数据，结(jié)合公募基(jī)金、股市债市数据，展示客(kè)户委托年金(jīn)组合的(de)评价结果。此(cǐ)外，也可以利(lì)用年金机制间接服(fú)务背后(hòu)的企业(yè)员工和机构事业单(dān)位职工。

　　截至目前，银河证券基金研(yán)究中心已为部(bù)分省市提(tí)供职(zhí)业年金的(de)组合评价与(yǔ)管理咨询服务，也(yě)计划结合(hé)机(jī)构条线业务规划为央企与(yǔ)国企提(tí)供企业年金组合评价(jià)等综合金融(róng)服务(wù)。

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)副总裁罗(luó)黎明告(gào)诉记者，公司自主开发建(jiàn)设部署的年金综合评价(jià)系统及(jí)研究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的(de)综合金(jīn)融服务体系均(jūn)是公司积(jī)极响应国(guó)家养老发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)而推出的新服(fú)务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的(de)积极筹划。

　　“我们高度重视三(sān)大支柱养老金业务，目前公司已(yǐ)初步建立了(le)个人养老(lǎo)金及个人养老金融服务体系，充分利(lì)用金融产(chǎn)品代理(lǐ)销售牌(pái)照和保险(xiǎn)兼业代理牌照，为百姓提供(gōng)更(gèng)加有温(wēn)度、有(yǒu)态度(dù)的个人养(yǎng)老金融服(fú)务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察(chá)｜“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个(gè)人养(yǎng)老金账户开通过程非常‘丝滑(huá)’，并(bìng)且有(yǒu)不少(shǎo)开户(hù)人在我(wǒ)们介(jiè)绍(shào)之前都已有所了解，感(gǎn)觉这项(xiàng)制度的普及度和客户认识(shí)程(chéng)度(dù)在不断提升。”某大型银行的客(kè)户经理林漪(yī)（化名）向记者表示(shì)。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了账户并没有存钱，或存(cún)了钱没有开始投资(zī)，主(zhǔ)要因为不知道如何选择(zé)产品或者(zhě)有其(qí)他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况(kuàng)下我们就会再用PPT或者是纸质资料向客(kè)户(hù)进行(xíng)详细介(jiè)绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式(shì)落地，在北京、上(shàng)海(hǎi)、青(qīng)岛(dǎo)等(děng)36个先行城市（地区）启动实施(shī)。距(jù)离个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)落地(dì)已经过(guò)去半(bàn)年，民(mín)众接受度和业务(wù)进展情况如何？从业人员在具体实(shí)操(cāo)过程(chéng)中(zhōng)又遇到了哪些困(kùn)难(nán)？不(bù)同(tóng)年(nián)龄段的群体会怎(zěn)样(yàng)理(lǐ)解这项制度(dù)？

　　近日，本报记(jì)者实地探(tàn)访上海地区几家银(yín)行网(wǎng)点和券商营(yíng)业部(bù)，了解个人养老金制度(dù)近半年的(de)落地情(qíng)况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年(nián)人更在意退休后(hòu)多一(yī)份保障

　　根据人社部和国家社(shè)会保险公(gōng)共服务平台数据可知，个(gè)人养老金制度经过半年时间的发(fā)展，在产品种类、数量和参(cān)与人(rén)数方面都有所增加。

　　某券(quàn)商营业(yè)部财富管理(lǐ)相关岗位(wèi)的(de)黄宁（化名）告诉记者(zhě)：“很多客户都对个人(rén)养老(lǎo)金业务热情高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业部(bù)咨(zī)询的，还有很多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还(hái)观(guān)察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对(duì)个人养老金业(yè)务的热情(qíng)和关注度比(bǐ)“90后”更高，并且除了个人咨询和开户(hù)外，还有不少企业员工、学校教师、退伍军人(rén)等通(tōng)过企业和(hé)单位(wèi)组(zǔ)织来了(le)解、参与(yǔ)个人养(yǎng)老金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身边两位(wèi)不(bù)同年龄(líng)段、均已(yǐ)购买个人养老金产(chǎn)品的朋友(yǒu)后发现(xiàn)，两人所关注的(de)问题“焦点”的确有所不(bù)同。

　　一位在(zài)上(shàng)海地(dì)区金融机构工作的(de)“80后”告诉记(jì)者，自从工作以(yǐ)来(lái)，她每年都将收入的一部分(fēn)拿来强制储蓄，有了(le)个(gè)人养老金制(zhì)度后(hòu)，就分一(yī)部(bù)分在个人(rén)养老金账户中，这部分强制(zhì)储蓄的钱(qián)即使存长期也不会(huì)影(yǐng)响她未来的生活(huó)质量，并且放进(jìn)个人养老金账户是在基本(běn)养老保险之外多(duō)一(yī)份积累。

　　而另一位工作不久的“90后(hòu)”表示，他(tā)现(xiàn)阶段(duàn)最在意的(de)就是买(mǎi)个人养老金可以享受税收优惠，直接(jiē)考虑到退休后的生活质(zhì)量还有点(diǎn)遥远。

　　针对上述两(liǎng)种(zhǒng)不同的想(xiǎng)法(fǎ)，黄宁也向记者坦言，他(tā)们在日常介绍个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)的过程中确实会考(kǎo)虑(lǜ)到不同年龄群体的不(bù)同需求和想法，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给刚工(gōng)作不久的年轻(qīng)人着重介(jiè)绍“退(tuì)休后多(duō)一份保障(zhàng)”推广(guǎng)效果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老(lǎo)金业务取得进(jìn)展的同时，还有不少已(yǐ)经了解(jiě)个人(rén)养老金业(yè)务的民众(zhòng)仍在“观望”。从现有数据(jù)可(kě)知，截至2023年3月底(dǐ)，虽(suī)然有3000多万人开通(tōng)了个人养(yǎng)老金账户，但完成(chéng)资(zī)金存储的只(zhǐ)有900多万人(rén)。

　　林漪在银行端个人养老(lǎo)金业(yè)务的开展中感(gǎn)受到，一些客户开了户但没存储的主要顾虑(lǜ)是(shì)锁定(dìng)时(shí)间太(tài)长，担心之后如果(guǒ)要大笔用钱时会很“棘(jí)手”；另(lìng)外一(yī)些客户则是(shì)认(rèn)为在个(gè)人养老金产品并非专门设计且收益优势不明(míng)显眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗，目前(qián)个人(rén)养(yǎng)老金可(kě)以(yǐ)购买的(de)养老储蓄、银行养(yǎng)老理(lǐ)财、养(yǎng)老保险(xiǎn)产品(pǐn)、养老目标基(jī)金(jīn)四(sì)类产(chǎn)品，即使不通(tōng)过个人(rén)养老(lǎo)金账户也可(kě)以直接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则从(cóng)券商从(cóng)业人员的角度谈到了推广(guǎng)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务过(guò)程中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金(jīn)只支持代销公募(mù)基(jī)金，无法代销(xiāo)存(cún)款(kuǎn)、银行理(lǐ)财、商(shāng)业养(yǎng)老保险(xiǎn)，有些(xiē)客户风险(xiǎn)承受(shòu)能力较低(dī)，想寻求更低风险等级的产品，纯公募(mù)基金难(nán)以(yǐ)达到资产配置(zhì)的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分(fēn)年轻人(rén)向记者(zhě)直言，对于离退休还较遥(yáo)远的群体(tǐ)来(lái)说，养(yǎng)老需求当(dāng)然(rán)也需要考虑，但眼下的生(shēng)活和经济状况才是更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗